Top 4 Estratégias para gerenciar uma carteira de obrigações Para o observador casual, o investimento em títulos parece ser tão simples como comprar o vínculo com o maior rendimento. Embora isso funcione bem ao comprar um certificado de depósito (CD) no banco local, não é tão simples no mundo real. Existem várias opções disponíveis quando se trata de estruturar uma carteira de títulos, e cada estratégia vem com suas próprias compensações. As quatro principais estratégias usadas para gerenciar as carteiras de títulos são: passiva, ou comprar e manter a correspondência de índices, ou a imunização quase passiva. Ou quase ativo Dedicado e ativo Leia mais para descobrir como essas quatro estratégias são usadas. (Para obter mais informações sobre títulos, leia o Tutorial básico de vínculos.) Estratégia de obrigações passivas O investidor passivo de compra e retenção normalmente procura maximizar as propriedades geradoras de renda de títulos. A premissa desta estratégia é que os títulos são assumidos como fontes de renda seguras e previsíveis. Comprar e segurar envolve a compra de títulos individuais e mantendo-os até a maturidade. O fluxo de caixa dos títulos pode ser usado para financiar necessidades de renda externa ou pode ser reinvestido na carteira em outros títulos ou outras classes de ativos. Em uma estratégia passiva, não há hipóteses feitas sobre a direção das taxas de juros futuras e quaisquer alterações no valor atual do vínculo devido a mudanças no rendimento não são importantes. A caução pode ser comprada originalmente com um desconto ou premium, ao assumir que a par total será recebida no vencimento. A única variação no retorno total do rendimento do cupom atual é o reinvestimento dos cupons à medida que eles ocorrem. Na superfície, isso pode parecer um estilo preguiçoso de investimento, mas, na realidade, as carteiras de títulos passivos fornecem âncoras estáveis em tempestades financeiras difíceis. Eles minimizam ou eliminam os custos de transação. E se implementado originalmente durante um período de taxas de juros relativamente altas, eles têm uma chance decente de superar as estratégias ativas. (Precisa de mais informações sobre estratégias de compra e retenção) Leia dez dicas para o investidor de longo prazo bem-sucedido.) Uma das principais razões para sua estabilidade é o fato de que as estratégias passivas funcionam melhor com títulos de alta qualidade e não chamáveis, como governo ou Títulos corporativos ou municipais de grau de investimento. Esses tipos de títulos são adequados para uma estratégia de compra e retenção, pois minimizam o risco associado às mudanças no fluxo de renda devido a opções incorporadas. Que estão escritos nos compromissos dos títulos em questão e permanecem com o vínculo para toda a vida. Como o cupom declarado, os recursos de chamada e colocação embutidos em uma ligação permitem que o problema atue sobre essas opções em condições específicas do mercado. (Para saber mais sobre as opções, leia nosso Tutorial de Basics de opções.) Exemplo - Call Feature Company A emite 100 milhões de 5 títulos para o mercado público, os títulos estão completamente esgotados em questão. Há uma característica de chamada nos acordos de obrigações que permite ao credor chamar (recordar) os títulos se as taxas caírem o suficiente para reeditar os títulos a uma menor taxa de juros prevalecente. Três anos depois, a taxa de juros prevalecente é de 3 e, devido às empresas Boa classificação de crédito. É capaz de comprar de volta os títulos a um preço predeterminado e reeditar os títulos à taxa de 3 cupom. Isso é bom para o credor, mas ruim para o mutuário. Bond Laddering Ladders é uma das formas mais comuns de investimento em obrigações passivas. É aqui que o portfólio é dividido em partes iguais e investido em vencimentos de estilo escalonado no horizonte temporal dos investidores. A Figura 1 é um exemplo de uma carteira básica básica de 10 milhões de títulos com um cupom declarado de 5. A divisão do principal em partes iguais fornece um fluxo de caixa constante constante do fluxo de caixa anualmente. (Para saber mais, leia Os Fundamentos da Escada de Obrigação.) Indexing Bond Strategy Indexing é considerado como sendo quase passivo por design. O principal objetivo da indexação de um portfólio de títulos é fornecer uma característica de retorno e risco intimamente vinculada ao índice visado. Embora esta estratégia contenha algumas das mesmas características do buy-and-hold passivo, ela tem alguma flexibilidade. Assim como o rastreamento de um índice específico do mercado de ações. Um portfólio de títulos pode ser estruturado para imitar qualquer índice de títulos publicados. Um índice comum imitado pelos gestores de carteira é o Lehman Aggregate Bond Index. Devido ao tamanho desse índice, a estratégia funcionaria bem com um grande portfólio devido ao número de títulos necessários para replicar o índice. Também é necessário considerar os custos de transação associados ao investimento original, mas também ao reequilíbrio periódico da carteira para refletir mudanças no índice. Estratégia de vínculo de imunização Esta estratégia tem as características das estratégias ativas e passivas. Por definição, a imunização pura implica que um portfólio é investido para um retorno definido por um período de tempo específico, independentemente de qualquer influência externa, como mudanças nas taxas de juros. Semelhante à indexação, o custo de oportunidade de usar a estratégia de imunização é potencialmente desistir do potencial positivo de uma estratégia ativa para a garantia de que o portfólio alcançará o retorno desejado desejado. Como na estratégia de compra e retenção, por design, os instrumentos mais adequados para esta estratégia são títulos de alto grau com possibilidades remotas de inadimplência. De fato, a forma mais pura de imunização seria investir em uma obrigação de cupão zero e igualar o prazo de validade da obrigação à data em que o fluxo de caixa deverá ser necessário. Isso elimina qualquer variabilidade de retorno, positiva ou negativa, associada ao reinvestimento de fluxos de caixa. Duração. Ou a vida média de um vínculo, é comumente usado na imunização. É uma medida preditiva muito mais precisa da volatilidade das obrigações do que a maturidade. Esta estratégia é comumente utilizada no ambiente de investimento institucional por companhias de seguros, fundos de pensão e bancos para corresponder o horizonte temporal de seus passivos futuros com fluxos de caixa estruturados. É uma das estratégias mais sólidas e pode ser usada com sucesso por indivíduos. Por exemplo, assim como um fundo de pensão usaria uma imunização para planejar fluxos de caixa após a aposentadoria individual, esse mesmo indivíduo poderia construir uma carteira dedicada para seu próprio plano de aposentadoria. (Para saber mais, leia Advanced Bond Concepts: Duration.) Estratégia Active Bond O objetivo do gerenciamento ativo é maximizar o retorno total. Junto com a oportunidade melhorada para retornos obviamente, aumenta o risco. Alguns exemplos de estilos ativos incluem antecipação da taxa de juros, tempo, avaliação e expansão do spread e cenários de taxas de juros múltiplas. A premissa básica de todas as estratégias ativas é que o investidor está disposto a fazer apostas no futuro em vez de se estabelecer com o que uma estratégia passiva pode oferecer. Conclusão Existem muitas estratégias para investir em títulos que os investidores podem empregar. A abordagem de compra e retenção apela a investidores que procuram renda e não estão dispostos a fazer previsões. As estratégias do meio-da-estrada incluem indexação e imunização, que oferecem alguma segurança e previsibilidade. Depois, há o mundo ativo, que não é para o investidor casual. Cada estratégia tem seu lugar e, quando implementada corretamente, pode atingir os objetivos para os quais se destinava. Estratégias de lançamento Copyright copy 2017 MarketWatch, Inc. Todos os direitos reservados. Ao usar este site, você concorda com os Termos de Serviço. Política de Privacidade e Política de Cookies. Dados intraday fornecidos pela SIX Informações Financeiras e sujeito aos termos de uso. Dados históricos e atuais do fim do dia fornecidos pela SIX Financial Information. Dados intraday atrasados por requisitos de troca. Índices SPDow Jones (SM) da Dow Jones Company, Inc. Todas as cotações estão em tempo de troca local. Dados em tempo real da última venda fornecidos pelo NASDAQ. Mais informações sobre o NASDAQ trocaram símbolos e seu status financeiro atual. Os dados intraday atrasaram 15 minutos para Nasdaq e 20 minutos para outras trocas. Índices SPDow Jones (SM) da Dow Jones Company, Inc. Os dados intrínsecos da SEHK são fornecidos pela SIX Financial Information e pelo menos 60 minutos atrasados. Todas as cotações estão em tempo de troca local. MarketWatch Top StoriesSeven importantes lições de negociação de ações que todos podemos aprender. De um gênio de negociação de 18 anos de idade Quando se trata de aprender sobre dicas de troca de estoque de moeda de um centavo, não há fim para os diferentes recursos disponíveis para aqueles que querem ganhar dinheiro através da negociação on-line. No entanto, muitas vezes, algumas das maiores e mais importantes lições podem vir das fontes mais inesperadas. É aí que Connor Bruggemann entra. Com apenas 18 anos, pode não parecer que este aluno do ensino médio tenha muito para ensinar ao mundo sobre finanças ou comércio, mas sua história contém várias lições importantes. Connor transformou dramaticamente 9.700 em mais de 360.000 apenas negociando penny stocks em movimento de seu telefone em cerca de 18 meses. Tudo começou quando Connor era apenas um calouro na escola secundária e quando começou a negociar de classe em seu telefone. Embora sua história possa ser notável simplesmente por causa de sua idade, o que é ainda mais impressionante é apenas o quanto Connor pode ensinar qualquer investidor aspirante no mundo comercial. Agora que ele é mais velho e mais sábio, Connor está ensinando os outros a negociar e transmitir várias lições importantes sobre os estoques de penny que qualquer um pode aprender com sua história. Aprenda a manter as emoções fora dela Se você conversar com Connor sobre sua experiência comercial, há uma coisa que ele continuará a repetir uma e outra vez, eu reduzo minhas perdas rapidamente. Ele constantemente retorna a essa estratégia e essa idéia de que você precisa manter suas emoções fora da equação. Se você aprender a cortar suas perdas rapidamente e não se amarrar emocionalmente em um investimento, você poderá pensar com uma cabeça clara e tomar decisões educadas. Connor costumava obter detenções quase todas as semanas para negociar na sala de aula, e seus professores diriam-lhe para parar de apostar. No entanto, Connor não estava jogando, mesmo que ele também não estivesse pagando muita atenção na aula. Ele tem uma estratégia comprovada e se concentra em reduzir perdas rapidamente. Sua estratégia é simples: minimize sua desvantagem e deixe seus vencedores prosperarem. É uma estratégia que conquistou Connor bastante longe e que prova que a negociação é muito mais do que uma aposta. Aprenda com suas perdas De acordo com Connor, sua maior perda ocorreu quando ele perdeu 47,000 em Penny Stock. Enquanto ele estava finalmente devastado depois de perder cerca de metade de sua conta em um único comércio, esta lição importante que todos podemos aprender com sua experiência, é que se você é um comerciante verdadeiramente bom, você aprende de todas as perdas e continua, então não aconteceu denovo. De acordo com Connor, a questão era que ele não cortou suas perdas com rapidez suficiente e que ele acabou no lado errado de um comunicado de imprensa durante a noite, mas desde então ele aprendeu e não cometeu o mesmo erro novamente. De acordo com Connor, é tudo sobre engolir seu orgulho e dar uma olhada em suas perdas para ver o que eles fizeram de forma errada. Não tem medo de revivir sua estratégia Depois que Connor sofreu várias perdas importantes, ele entrou em um período de hibernação há meses e parou de negociar. No entanto, ao contrário de muitos que sofreram grandes perdas antes dele, ele não desistiu. Ele finalmente tirou-se do funk e começou a negociar papel. Quando ele perderia, ele mudaria sua estratégia até encontrar um arranjo que funcionasse, e simplesmente foi com isso a partir daí. Você precisa estar disposto a renovar sua estratégia e reavaliar a maneira como você olha as coisas se quiser ter sucesso a longo prazo em qualquer situação financeira como essa. Sempre tenha um plano de backup Embora Connor tenha feito centenas de milhares de dólares com sua estratégia comercial, ele nunca negocia com todo seu dinheiro. Ele tem 300 mil lucros no momento, mas sempre coloca alguns como um backup. Não importa o quanto você tenha feito ou seja bem sucedido, ter um plano de backup sempre é importante. Não só mantém você financeiramente seguro, mas também impede que você nunca tenha que trocar de desespero. Mantenha-se em cheque Quando se trata de gastar dinheiro, Connor é tão orientado para o plano quanto ele está com sua negociação. A fim de evitar a superação de seus lucros (apesar de ser um adolescente ainda), ele ainda tem restrições colocadas sobre si mesmo. Por exemplo, apesar de todo o dinheiro que ele faz, ele não se permitiria obter um novo telefone até atingir 500 mil em lucros. É uma restrição simples, mas que ajuda a instilar a disciplina em sua vida, algo que todo bom comerciante precisa ter. Tenha metas por si mesmo Se quiser ficar motivado e continuar ganhando dinheiro na negociação, não importa o quanto você queira fazer, é essencial que você tenha objetivos. Para Connor, esses objetivos são ganhar 500 mil lucros e ter seu primeiro aluno (Connor agora está ensinando outros), se tornar um subscritor milionário. Mesmo se o seu objetivo é fazer mil, você precisa ter um objetivo para que você tenha algo para trabalhar e um marcador que você possa comemorar assim que alcançar esse objetivo. De nossos parceiros
Comments
Post a Comment